工程(cheng)(cheng)機械：行業(ye)(ye)需求有(you)望(wang)迎來(lai)見(jian)底(di)回升。7月(yue)工程(cheng)(cheng)機械各產(chan)品銷(xiao)量(liang)(liang)數據在逐(zhu)(zhu)步披露中，由于(yu)(yu)7,8月(yue)份(fen)為傳統淡季，我(wo)們(men)預(yu)計(ji)環(huan)比和(he)同(tong)比銷(xiao)量(liang)(liang)仍處于(yu)(yu)回落過(guo)程(cheng)(cheng)之中，并有(you)望(wang)于(yu)(yu)近(jin)期見(jian)底(di)，9月(yue)銷(xiao)量(liang)(liang)有(you)望(wang)迎來(lai)季節(jie)性回升。我(wo)們(men)認為在行業(ye)(ye)景氣底(di)部(bu)區(qu)域，應密切(qie)(qie)關注(zhu)行業(ye)(ye)景氣變化，并逐(zhu)(zhu)步加大投(tou)資配置(zhi)權重，特別(bie)要(yao)密切(qie)(qie)跟(gen)蹤保障房(fang)的建設力度和(he)其(qi)對行業(ye)(ye)需求的拉(la)動效應。
鐵(tie)(tie)路(lu)設(she)備：行(xing)業短期利(li)空逐(zhu)(zhu)步消(xiao)(xiao)化，行(xing)業由高速(su)增長走向(xiang)平穩增長。鐵(tie)(tie)路(lu)設(she)備行(xing)業近期利(li)空不斷，“溫州事(shi)件”、“京滬高鐵(tie)(tie)運營事(shi)故”、“鐵(tie)(tie)路(lu)降速(su)降投資(zi)”、“北車召回CRH380BL”和(he)“鐵(tie)(tie)路(lu)全面大(da)檢查”等信(xin)息都給鐵(tie)(tie)路(lu)設(she)備公司帶來較多(duo)的負面效(xiao)應，相關股票經過(guo)大(da)幅調(diao)整短期利(li)空己逐(zhu)(zhu)步消(xiao)(xiao)化。
; 高(gao)鐵(tie)建設(she)減速將影響(xiang)行(xing)業的成長(chang)性(xing)，我們(men)認為未來(lai)兩年由高(gao)速增(zeng)長(chang)走向平穩增(zeng)長(chang)，但(dan)不會(hui)(hui)出現市(shi)場所(suo)擔心的會(hui)(hui)低(di)速增(zeng)長(chang)，甚至負增(zeng)長(chang)。
船(chuan)舶(bo)制(zhi)造(zao)：行(xing)業依然(ran)低迷(mi)，關注(zhu)資(zi)產(chan)注(zhu)入預(yu)期(qi)和(he)(he)航母(mu)(mu)軍工等主(zhu)題。近期(qi)全(quan)球新(xin)船(chuan)市場除希臘(la)船(chuan)東的(de)LNG新(xin)船(chuan)訂(ding)單和(he)(he)部分豪(hao)華游艇有所(suo)亮點外(wai)，其他(ta)船(chuan)型成交(jiao)價格依然(ran)低位運行(xing)，成交(jiao)量也少有亮點，我們(men)維持全(quan)球造(zao)船(chuan)行(xing)業中短期(qi)低迷(mi)的(de)判斷。對該板(ban)塊，我們(men)依然(ran)建議關注(zhu)資(zi)產(chan)注(zhu)入預(yu)期(qi)和(he)(he)航母(mu)(mu)軍工等主(zhu)題性(xing)投資(zi)機會。
重(zhong)型機(ji)械行業(ye)仍(reng)建議重(zhong)點(dian)(dian)關(guan)(guan)注煤機(ji)子行業(ye)。重(zhong)機(ji)子行業(ye)景氣依然分化，金屬冶煉(lian)、風電、火電、水電、核電及化工等(deng)設備需求依然相對低(di)迷，而煤機(ji)等(deng)子行業(ye)則(ze)保持(chi)較高景氣度(du)。在該板塊，我們依然建議重(zhong)點(dian)(dian)關(guan)(guan)注煤機(ji)子行業(ye)，重(zhong)點(dian)(dian)公司(si)有三一國際、鄭煤機(ji)、天在科技、林(lin)州重(zhong)機(ji)和(he)山東礦機(ji)等(deng)。
風險(xian)因素(su)。全球經濟波動風險(xian)、國內宏(hong)觀調控(kong)風險(xian)、信貸緊縮風險(xian)等。
本周關注組(zu)合。受(shou)歐債危機(ji)、美債評級下調(diao)、國內通漲維持高位和(he)PMI下行(xing)等(deng)因素的影(ying)響，近期市(shi)場調(diao)整幅(fu)度較(jiao)大。在(zai)此低迷行(xing)情中，我(wo)們認(ren)為應繼續注重防御，多(duo)關注估值低且經營穩定的行(xing)業龍頭和(he)具有(you)高成長性的小公司。我(wo)們本周組(zu)合仍然為：中聯(lian)重科、徐(xu)工機(ji)械、鄭煤機(ji)、中國北(bei)車、達意隆、盾(dun)安環境(jing)等(deng)。
